映画は最盛期にある業界

『中国株エクスプレス』発信「IMAX CHINA」の続きです。

映画業界と言っても、制作、発行（配信）、映画館（シアター）と大きく分けられますが、「２１控股」（1003）や「阿里影業」（1060）などよく知られている上場会社もあります。本日取り上げるのは、９月２４日からＩＰＯを始めたIMAX China（予定証券コード1970）です。

IMAX Chinaは米国上場のIMAX Corpの中国業務を分離独立させたもので、IMAXブランド（IMAX映画館の建設運営、映画配信、関連商品、グッズ販売）の独占代理、販売の会社です。

主な業務は①IMAX映画館のデザイン、設計、建設及び運営管理と、②ハリウッドや中国語版の映画をアップコンバートし、中華圏のIMAX映画館で上映することです。

売上高の内訳は映画館の業務は７６％（２０１４年）で、映画業務は２４％（同）となります。売上高はずばり映画館の入場料（チケット）の取り分と、制作会社からのアップコンバート費用の上映収入の取り分です。

IPO目論見書によりますと、６月末現在中華圏でのIMAX映画館は２３９軒で、大陸ではその８８％の２２１軒を有し、更に１７４軒を２０１８年末までに完成する予定となっています。

前出のように、中国の映画業界の複合成長率は３２．９％に対して、世界平均は４．２％に留まり、映画の興行収入は２０１３年凡そ２１８億元で、２０１７年には７３０億元（entgroupデータ）に達するだろうと見られます。

また、IMAX映画館の軒数もこの４年間平均３０％以上で伸びており、２０１２年までハリウッド映画の輸入は年間２０部まで規制されていますが、２０１２年以降、IMAXまたは３Ｄ映画を１４部まで輸入が拡大され、現在訪米中（９月当時）の習近平氏がマイクロソフト社で３Ｄメガネを着用したりしてバイクのデザインに挑戦したという報道もあり、IMAX、３Ｄ映画の輸入は今後さらに拡大されるものと考えられます。

IMAXの強いところと言えば、①従来の映画放映技術を打ち破り、従来の映画放映市場以外では８０％以上のシェアを持つこと、②軽資産が特徴で、運営コストはほぼ固定され、粗利率は５０％以上、今年の上半期は更に（粗利は）７０％に達したこと、③IMAX基準を作った会社で、中国最大の映画館運営の万達グループ傘下の万達シアター（２０１４年の興行収入４２億元、来場者数1億０２００万人）と提携。２０１１年に同社と合弁の映画館をつくり、２０１３年Wanda Plazaで４０から１２０軒のIMAX映画館をつくる契約を更新したほか、合弁で米本土でも５から１０軒のIMAX映画館をつくることを契約しています。

IMAXの上場予定は10月８日で主幹事証券会社はモルガンスタンレーと中国国際金融有限公司で、９月３０日に発行株価が決定される予定です。消費兼エンターテインメントセクターで、上場までまだ時間（９月時点）がありますので、関心のある方は調べてみて下さい。

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以上は９月２４日発信の『中国株エクスプレス』の内容です。「今さら映画？」と思われるかもしれませんが、ネット３雄のＢＡＴが自社動画サイトを運営しながら、いずれも映画業界に参入していることは今が最盛期にある裏付けではないでしょうか。

このようにすでに上場している会社やＩＰＯ情報などを『中国株エクスプレス』で今後も取上げて参ります。今年度は期間限定で発信して参りましたが、間もなく今年度の発信が終了になります。来年は個別企業の情報のほか、業界の見通しなども発信の予定です。関心のある方はどうぞお問い合わせください。

＜お知らせ＞

１．実務ツアーは定員で締切になりました。たくさんのお申込み有難うございます。「福臨門」だけでも、とご参加になりたい方は受付可能ですので、どうぞ声をお掛け下さい。

２．１月１４日（木）東京で中国勉強会を開催します。参加者募集中です。関心のある方は当社ＨＰ よりお問い合わせください。