徐さんの中国株

　「現在の株価は歴史的に低い水準にあり、市場は最終的に平安の価値を認めてくれると信じている」。自社の株価が長らく低迷を余儀なくされると経営陣が良く口にするセリフです。市場では何を語ったかよりも何をしてきたか、または今後何をしようとしているのかを見るものです。中国平安保険（2318）も経営陣に続き、会社としても昨年１２月末までに凡そ３９億元（１元＝約１９円）を投じてＡ株７７７７万株の自社株買いを実施しています。一株当たり換算すると５０元／株になるんです。

続きは会員登録（有料）してからお読みになられます。

　香港市場には、インターネット医療の３強があります。京東健康、阿里健康、平安健康の３社です。３社は共にハンセンテック指数の構成銘柄で、清明節（５日）休みの前日、テック指数は４％も高騰し、京東健康は１０．８５％、阿里健康は９．２６％、平安健康は１０．７８％と大幅に上昇しました。

続きは会員登録（有料）してからお読みになられます。

　インターネット医療が注目されるのは、病院など医療資源の不足、コロナなど突発的なパンデミックの発生、平時では高齢化や可処分所得の増加、健康意識の増強などで遠隔医療のニーズの高まりがあると考えられます。京東健康の直近３年の売上高の推移を見てみると・・・

続きは会員登録（有料）してからお読みになられます。

　新年度がスタートしました。３１日までの一週間は中国株式市場本決算のピークで、決算情報が怒涛のように毎日届いています。市場低迷のせいか、本決算見どころの一つに自社株買いの発表があるかないかとなっています。アリババやシャオミ、テンセントに続き、２８日夜本決算発表の際、３０億香港ドルで自社株買いを明らかにした京東健康の株価は翌日１７．８８％高まで買われたのです。

続きは会員登録（有料）してからお読みになられます。

　アリババが昨年独禁法違反で巨額の罰金を食らった原因の一つに、創業者のジャック・マーが「出しゃばり過ぎ」だという説も流れています。事あるごとに比較されるのは同じくＩＴ大手、テンセント創業者の馬化騰（ポニー・マー）です。ポニー・マーは技術者出身で、講演会大好きなジャック・マーに対してポニー・マーは公で発言することは殆ど見られません。その性格差が両社の経営にも反映されています。

続きは会員登録（有料）してからお読みになられます。

　アリババ（9988）とシャオミ（1810）の自社株買いをレポートしました。シャオミは昨年３月の決算発表会で１００億香港ドルを上限とした自社株買戻し計画を発表し、今年の決算まで計６５回、３億５６００万株の自社株を８６億５千万香港ドルを投じて買い戻したということで、残り約１４億ですが、タイミングなどを考えると、「有言実行」と評価できるかと考えます。
　では、早々に株主に自社が保有する京東集団の株を「現物配当」として発表したテンセント（0700）の実施状況は如何なものでしょうか。

続きは会員登録（有料）してからお読みになられます。

　アリババグループ（9988）の中国概念株（チャイナコンセプトストック）史上最大規模と言われる２５０億ドルに上る自社株買い計画発表の同日（２２日）、スマホ大手のシャオミ（1810）も本決算発表の席で、１００億香港ドルを上限とする自社株買い計画を明らかにしました。

続きは会員登録（有料）してからお読みになられます。

　中国電子商取引最大手のアリババグループ（9988）の株価は２２日の香港市場で１１．２０％上昇したのに続き、夜に始まった米市場でも１１．００％上昇の連れ高を演出しました。先週の大暴落から１週間で両市場ともに約５５％急騰したことになります。

続きは会員登録（有料）してからお読みになられます。

　米ＳＥＣが米上場中国企業（中国概念株）に対して監査資料の提出を求めたきっかけの一つは「瑞幸珈琲（ラッキンコーヒー）」の不正会計があったとされます。瑞幸珈琲に関して上記虫眼鏡を押して瑞幸珈琲と入力して「Enter」を押すと今までのレポートが出てきます。同社不正会計問題を暴き出したのはマディ・ウォーターズ（Muddy Waters）という空売り機構なのです。

続きは会員登録（有料）してからお読みになられます。

　年に１、２回は一緒に中国旅行をした会員の方と昨日都内で会い、中国株について暫く懇談しました。中国概念株が大暴落した先日すかさず買いを入れ、一昨日と昨日の反騰で３割以上の利益を確保できたと言います。時価総額５０～６０兆円の銘柄が一日の内２０％以上も急騰するとはこれまであまり経験したことのないことで、いままでの下げが如何に大きかったかの裏返しだったと言えるかもしれません。

続きは会員登録（有料）してからお読みになられます。

　香港ハンセン株価指数は二日連続１０００ポイントずつ下落し、２００００Ｐと１９０００Ｐをあっさりと割り切ってしまったのです。１カ月で１８％以上も下落したのは１９９７年１０月（アジアの金融危機）と２００８年１０月（世界金融危機）に続き、３０年来３度目になります。９７年１０月は２９％、０８年１０月は２２％の暴落でしたが、その記録を更新するのでしょうか。

続きは会員登録（有料）してからお読みになられます。

　米での上場廃止が取沙汰される中国概念株に、新たに５社が「リスト入り」しています。百済神州、百勝中国、再鼎医薬、盛美半導体、和黄医薬の５社で、その内、４社が香港にも同時上場されています。

　ＥＣ大手の京東集団（ＪＤドットコム・9618）は１０日、本決算を発表し、売上高が２７．６％増だったのに対して、当期純利益は昨年の４９４億元からマイナス３６億元と赤字決算が明らかになると、米市場の同社株価は同日１５％暴落しました。ほぼ同時刻にアリババ傘下の「ニューリテール」盒馬鮮生（フーマー）の成都店に続き、南京、青島、上海、広州も相次ぎ閉店が発表され・・・

続きは会員登録（有料）してからお読みになられます。

　２０２０年１１月の螞蟻集団（アントグループ）の上場延期から１年４カ月ほど経つが、ネット企業に対する「締め付け」は緩めるどころか、（裾野）拡大の傾向さえ見られます。投資家の立場からは企業を応援したいところだが、消費者（ユーザー）目線だと企業サイドの問題点も指摘されます。大数据（ビッグデータ）を活用した常連ユーザー（得意先）殺しはまだ氷山の一角なのかもしれません。

続きは会員登録（有料）してからお読みになられます。

　テック株は依然冴えない状況が続いています。アリババは先月２４日、増収減益という第３四半期（１０～１２月期）の決算を発表しました。このサイトの「中国経済News & topics」（2月26日付）で速報として取り上げましたが、　法人所得税率は前期の１０％だったのが、今期の実効税率は３３％だったというのが気になるところでした。

　高配当に安定成長の香港証券取引所（HKEX・0388）をご紹介していますが、同ジャンルで香港上海銀行（HKBC・0005）もこのコラムで複数回取り上げています。中国平安保険と株主の立場を逆転して「凋落」のように見られましたが、世界最大の総合金融グループであることに変わりはありません。そのＨＳＢＣは合計３０億米ドル分の自社株買いを昨年から始めています。

続きは会員登録（有料）してからお読みになられます。

　中国新エネルギー車新興勢力３社（理想、小鵬、蔚来）の内、理想と小鵬が米と香港での同時上場をすでに実現していますが、残りの蔚来汽車（ニーオ）も３月１０日香港でＩＰＯをすることが明らかになりました。昨年後半から市場が低迷しているにもかかわらず、ＩＰＯブームが変わらずでおります。昨今の香港市場のＩＰＯを振り返ってみます。

続きは会員登録（有料）してからお読みになられます。

　２０１４年のストックコネクト（直通車）開通に備えて都内でセミナーを開催し、事前の持ち株アンケートに「香港証券取引所（ＨＫＥＸ）」と書かれた参加者がいました。ちょうど当日取り上げる予定の銘柄だったので、「これを持っているなら本日のセミナーに参加しなくても良かった」とコメントしたら、それ以降その方は再度勉強会に顔を出すことはなかったのです。１銘柄だけで生涯食うことを心配しなくて済む資産を作ったと風の便りで耳に入っていました。

続きは会員登録（有料）してからお読みになられます。

　中国平安保険（2318）を取り上げていますが、「超優良銘柄」の仲間として香港証券取引所（HKEX）もこのコラムで複数回取り上げてきています。２０１７年８月２日付の「大相場に元締め株を」レポートの際、株価は１９５と２００ＨＫＤを少し割り切るところでした。昨年２月同社史上最高値の５５３ＨＫＤを記録し、現在４００ＨＫＤ前後で推移しています。同社は２４日、２０～２１年度の本決算を発表しました。

続きは会員登録（有料）してからお読みになられます。

　「なぜストックコネクトに拘る？」（2月14日付）では、ＡＨ同時上場銘柄の価格差について触れています。ＡＨ同時上場は現在百銘柄ほどありますが、その９割以上はＡ株の株価が高く、その差も数十パーセントから数倍までの開きが見られます。Ａ株に対してＨ株の株価が高いのはごくわずかしかありません。中国平安保険（2318）はそのわずかの中の１社なのです。

続きは会員登録（有料）してからお読みになられます。